不止于熟练：读懂会计制度的底层逻辑

会计恒等式是什么?对于这个问题，稍有财务基础的同学都可以脱口而出：资产=负债+所有者权益。这个等式源于15世纪的意大利，左边描述公司拥有多少资产，右边描述资产的产权归属。这是一个天才的设计，一经问世便显现出强大的生命力，最终成为全世界记账者的圭臬。

然而，这个等式是完全站在做账人的角度说的，如果站在看账人的角度，还有一个等式，即会计=经济真相+计量差错+偏见，会计信息不可避免地被计量差错和信息提供者的偏见所影响。从使用目的来看，会计报表是企业管理层做出的、提供给外部第三方使用的、了解企业经营信息的一套语言体系。和汉语、英语一样，既然是语言，那么它就不仅有纪实功能，还有文学功能。

因此，阅读报表、了解会计准则不能止于熟练，很多时候我们还要站在会计准则制定者的角度，思考会计制度的底层逻辑，把握会计核算的发展趋势，而不仅仅是记住当下的每一条规定。随着现代社会经营活动越来越复杂，会计准则在不断变化，变得越来越烦琐，时常令从业者苦不堪言。

但是换一个角度看，制度制定者之所以要让准则变得烦琐，就是想让会计报表中蕴藏更多的信息，更加全面地展示企业的经营情况，这实际上是送给从业者的大礼。只不过，更多的信息可能不在利润表或者任何一个单一报表中，在惯性思维下盯住一张报表看可能会产生重大偏误。

如果我们能够完全吃透三张报表，那么可以看到会计准则的历次修订其实都是有利于投资者的，真正不利于投资者的，是那些不体现在报表中的交易或协议，在报表中出现的权利或者义务，从信息量的角度看，其实是越复杂越好。

整体来看，会计核算有四大发展趋势，这四大趋势正是历次会计准则修订的原动力。

第一，在所有资产中，企业金融资产的占比正在变得越来越高，由此导致金融资产的计量方式越来越细化、越来越烦琐。与生产类资产、营运资产相比，金融资产本质上是一种产权安排，是对别人的生产类资产、营运资产的占有。随着生产方式的复杂化、产业链分工的深化，股权投资、交叉持股、衍生品套期、财务管理愈发成为企业的“经常性业务”，为了更好地描述这些产权安排，金融资产的计量方式正在快速迭代，按照各种情况分类，最终将形成一个准则矩阵。

第二，公允价值计量的适用面变得越来越广。从会计计量的底层原则来看，我们可以清晰地看到，规则制定者本身也在纠结，会计报表究竟是描述历史还是面向未来，应该采用成本计量还是公允价值计量。会计信息使用者的目的是多样的，因此规则制定者必须在多方面需求之间寻求平衡，谨慎又谨慎。

但是从近年来历次准则修订来看，会计核算的发展方向是面向未来的，采用公允价值计量的科目正在快速扩容。这个趋势与第一条中金融资产占比提升是一脉相承的，金融资产最大的特点是拥有更高的流动性，从而为公允价值计量提供条件。除此之外，资产的定期减值测试、汇兑损益调整等都是广义的公允价值计量。

预计随着我国资本市场定价功能的完善、审计行业监管的成熟，公允价值计量的范围还会进一步扩大，使得报表更加面向未来。

第三，管理层的意图正在成为会计核算方法的影响因素。以少量、非重大影响的股权投资为例，按照财政部2017年修订的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》，如果管理层打算长期持有，则计入“其他非流动金融资产”或“其他权益工具投资”;如果打算短期持有，则计入“交易性金融资产”，管理层的持有意图是该项资产计量方式的核心参考因素。这种规定毫无疑问增加了报表的调节空间，但是同时也让投资者可以从计量方式中得知管理层的持有意图，增加信息量。

第四，表外项目越来越少，凡是能够影响企业未来发展的、和企业经营活动有关的交易安排，都要尽可能地体现在报表中。以保修条款、消费积分、经销商返利等为例，凡是因企业当期经营行为而产生的潜在义务，都要按照估计量，在本期报表中计提“预计负债”“预提费用”“其他流动负债”等。至于估计量是否准确，那是另外一回事，但是这项潜在义务必须体现在报表中。

最新的变化是有关租赁资产的，自2021年1月1日起，A股报表全面执行租赁新规。在此之前，租赁分为经营租赁和融资租赁两种，其中经营租赁属于表外租赁，除了每年计入利润表的租赁费用外，我们从报表中看不到租赁资产本身的任何情况。2021年之后，所有的租赁资产都必须按照未来租赁金额的现值，同时增加使用权资产和租赁负债。类似的规定还有套期会计中的衍生金融资产和衍生金融负债，新规则让报表变得越来越臃肿，但是为我们提供了更多的信息。

作为专业的投资者，我们不仅需要知道这些变化及当前最新的会计规定，更要知道这些变化背后的逻辑。会计报表里面记载了公司的过去和现在，财务分析既是投研决策的起点又是逻辑验证的终点，但这也仅仅是投研决策中的一个环节。

更进一步地说，把财务分析技巧都背下来其实不叫财务功底好，它仅仅是一项工具，我们需要的是将财务分析融入整个投研流程中，为投研工作赋能。就像管理学大师大卫·梅斯特在其著作《专业主义》中所说，专业的对立面不是不专业，而是熟练。