某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根据内含报酬率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为( )。
A: 16%
B: 13%
C: 14%
D: 15%
本题考核内涵报酬率。
令：200000×年金现值系数-760000=0 ，得年金现值系数=3.8。现已知项目的寿命为6年，查年金现值系数表，可查知：期数为6，系数3.8所对应的贴现率在14%~15%之间。采用插值法求内涵报酬率：(x%-14%)/(15%-14%)=(3.8-3.8887)/(3.7845-3.8887),解得内部报酬率=14.85%。所以该项目的必要投资报酬率不可能为A、D选项。
答案选 AD
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