2024年中级会计财管真题回忆版(9.7)

2024年中级会计财管真题回忆版已出，小编为大家总结了9月7日第一批次的财管综合题，感兴趣的同学可以尝试做着试试看哦!

甲公司是一家上市公司，企业所得税税率为25%。为增加产能，公司计划于2024年年初购置新设备。有关资料如下:

资料一:有关货币时间价值系数如下表所示。

资料二:对于新设备投资，公司要求的最低收益率为10%，公司提出如下两个方案。

方案A:从国内购买新设备，购置成本为6000万元，分别于2024年年初和2025年年初各支付3000万元，新设备于2024年年初购入后可立即投入使用，预计使用年限为8年。新设备开始投入使用时需垫支营运资金600万元，在设备使用期满时收回。新设备投入使用后每年带来营业收入为2500万元，每年发生付现成本为1000万元。新设备采用直线法计提折旧，预计净残值为400万元。相关会计处理与税法规定保持一致。

方案B:从国外购买新设备，预计使用年限为6年。经测算，方案B的净现值为680万元。

资料三:为满足购置新设备的资金需求，有两种筹资方式可选择，假设均无筹资费用。一是向银行借款，期限为10年，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本。二是发行普通股，每股发行价为10元，公司于2023年年末发放的现金股利为每股0.6元(Do)，预计股利年增长率为4%。

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要求:

(1)计算A方案如下指标:①年折旧额;②原始投资额。

(2)计算A方案如下指标:①第0年(投资起点)的现金净流量;②第2~7年每年的营业现金净流量;③第8年的现金净流量。

(3)计算A方案的如下指标:①净现值;②年金净流量;③静态回收期。

(4)判断甲公司应采用A方案还是B方案，并说明理由。

(5) 计算两种筹资方案的如下指标:①银行借款的资本成本率;②普通股的资本成本率。

解析：

(1)①年折旧额=(6000-400)+8=700(万元)②原始投资额=6000+600=6600(万元)

(2)①第0年(投资起点)的现金净流量=-(3000+600)=-3600(万元)

②第2~7年每年的营业现金净流量=2500x(1-25%)-1000x(1-25%)+700x25%=1300(万元)第1年的现金净流量=1300-3000=-1700(万元)

③第8年的现金净流量=1300+600+400=2300(万元)

(3)①净现值=-1700x(P/F，10%，1)+1300x(P/A，10%，6)x(P/F，10%，1)+2300x(P/F,1

0%，8)-3600=-1700x0.9091+1300x4.3553x0.9091+2300x0.4665-3600=1074.70(万元)

②年金净流量=1074.70+(P/A，10%，8)=1074.70+5.3349=201.45(万元)

③第5年年末的尚未回收额=6600-1300x5=100(万元)

静态回收期=5+100+1300=5.08(年)

(4)B方案的年金净流量=680+(P/A，10%，6)=680+4.3553=156.13(万元)应该采用A方案，因为A方案和B方案的设备的寿命期不同，且A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，所以应该采用A方案。

(5)①银行借款的资本成本率=8%x(1-25%)=6%

②普通股的资本成本率=0.6x(1+4%)+10+4%=10.24%