“斯蒂格利茨怪圈”，就是在国际资金循环过程中，新兴市场国家通过资金支持发达国家（例如很多东亚国家拥有大量外汇储备）而产生的一种得不偿失的资本流动怪圈现象，具体表现为新兴市场国家用高昂的代价从发达国家引入过剩资本，然后再通过购买美国国债、证券投资以及其他低收益的方式将所借资本回流回来。
“斯蒂格利茨怪圈”，是2001年度诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨在亚洲国家与美国资本流动问题上提出来的一个奇特现象。这一现象主要体现在亚洲国家把自己公司的贸易盈余变成正式外汇储备，通过买入收益率极低的美国国债投入美国资本市场，当美国出现贸易逆差时，会大规模地接收这些“亚洲美元”，然后再通过证券组合投资和对冲基金的方式向亚洲等高增长新兴市场投资这些亚洲美元，从而获得高额收益。
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