机构融资是指由政府机构及其创办的公司发行债券,筹集资金。政府机构债券是介于公司债券和国债之间的融资形式,它虽然不像国债有政府法律担保,但是政府不会放任违约事件的发生,因此它具有事实上的担保性质。政府机构债券一般流通性较弱,因此利率高于流通性很强的国债作为补偿。
投资银行和商业银行都可从事机构债券的承销业务,有时还设计债券组合以吸引投资者,或者进行套期、互换等二级市场操作活跃债券交易。有的投资银行还担任联邦政府的财政代理人,为政府机构融资进行策划、设计和日常管理。
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