可持续增长率是指不发行新股,不改变经营效率和财务政策时,其销售所能达到的增长率。其中,经营效率指销售净利率和资产周转率,财务政策指股利支付率和资本结构。
根据期初股东权益计算可持续增长率:可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率。
根据期末股东权益计算的可持续增长率:可持续增长率=满足一定前提条件下的销售增长率。因为资产周转率不变,销售增长率=总资产增长率。因为资本结构不变,总资产增长率=所有者权益增长率。
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