套利定价理论是资本资产定价模型的拓展,它和资本资产定价理论一样都是均衡状态下的模型,不同的是,套利定价理论的基础是因素模型。套利定价理论认为,套利行为是市场均衡价格形成的一个决定因素,如果市场未达到均衡状态,市场上就会存在无风险套利机会。套利定价理论用多个因素来解释风险资产收益。即是说,根据无套利原则,可以得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在的近似线性关系。
套利定价理论可以被认为是一种广义的资本资产定价模型,它为投资者提供了一种替代性的方法,来理解市场中的风险与收益率间的均衡关系。
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