经济萧条是指经济衰退连续超过3年，或者实际GDP（实际国内生产总值）负增长超过10%的情况。其中，经济衰退的判断标准是实际GDP（实际国内生产总值）至少连续两个季度下降。经济衰退是工商业低落的一个温和的形式，它与经济萧条有许多共同点，但在程度上较弱，持续时间也较短。
经济萧条的现象除体现在社会产出剧烈降低外，通常伴随着长时期的企业普遍破产、高失业率、企业信心降低和低投资等情况。
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