他是美剧《亿万》原型！华尔街疯狂的“赚钱机器”，有钱人排队请他管钱……

　　在华尔街，他始终是个谜一样的人物。

　　故事的主人公叫史蒂夫·科恩(Steve Cohen)，你可能没有听过他的名字，但或许知道口碑美剧《亿万》(Billions)中与检察官针锋相对的金融大鳄鲍比(Bobby)。而科恩就是鲍比的原型。

　　与鲍比不同的是，科恩是一个微微谢顶、爱吃热狗的“肥宅”，他身上的每一个细胞，似乎与华尔街有点格格不入。

　　但科恩是名副其实的“对冲基金之王”，其旗下SAC基金被称为美国最赚钱的对冲基金之一，曾连续20年，创造的年收益率达到了惊人的30%，被称为华尔街“最疯狂的赚钱机器”，最多时管理着160亿美元资金。

　　科恩曾与杰克·尼克劳斯(美国高尔夫大师)有张合照，金融圈之外的人看到照片时，总是无一例外地惊呼：“哈!你认识尼克劳斯?”

　　而华尔街的人看到后则说：“天哪!你认识史蒂文·科恩?”

　　在华尔街，科恩被亲切地称为“Stevie”，像神一样崇拜他。“神一样”的科恩，是如何炼成的?

　　“德州扑克教我如何承担风险”

　　1956年，科恩出生在纽约郊区长岛一个普通的犹太家庭。父亲在服装厂工作，母亲是业余钢琴教师，家中有8个孩子，科恩排行第三。

　　上中学时，科恩学会了打德州扑克，并且非常痴迷，因为他总是能赢钱。赌注从25美分、50美分开始，后来每把升到了5美元、10美元、20美元。没想到，科恩通过玩扑克，大多数的晚上能赢500-1000美元。于是，他果断辞掉了1.85美元/小时的超市水果推销员的兼职。

　　后来，科恩在接受采访时谈及这段经历时说：“当然，我从玩德州扑克中赚了一点钱，但我对金钱总是不那么敏感;我会关注风险、关注交易本身;而在打牌的过程中，让我学会了承担风险”。

　　高中结束后，科恩顺利考入了宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济系。求学期间，科恩开了一个经纪账户，并以1000美元的学费开启了自己的交易生涯。当然了，科恩依旧痴迷着德州扑克，以至于连两节课之间的间隙也不放过。

　　不难发现，美国的金融大佬有一个基本的共同点：虽然出身并不富有，但基本上都是名校毕业。

　　而名校毕业意味着你很聪明、有头脑。如巴菲特和芒格，一个是哥大毕业，一个是哈佛。可见，名校毕业是进入华尔街一个重要门票。而从沃顿毕业的科恩也顺势走进了华尔街。

　　等待他的会是什么呢?

　　第一天上班，赚8000美元

　　1978年，科恩从沃顿大学毕业后，在华尔街一家小型投资银行和经纪公司Gruntal & Co担任初级交易员。

　　上班第一天，凭借着独特的天赋，科恩成功预测了某只股票会高开，一举赚得8000美元的收益。

　　“一个完全没有经验的人，竟能成功预测股票，如果不是运气好，那就是天赋过人”科恩的一位同事如此说道。

　　由于表现出色，1985年，科恩与公司达成协议，成立了自己的事业部。在他的事业部中，分成比例达到了60%，并能够自主招揽雇员。

　　1987年10月19日，美国股市遭遇“黑色星期一”，单日暴跌22.6%，创下华尔街历史最大跌幅。彼时的科恩认为，纽交所的那些经纪人们把股市价格看得过低了，于是科恩大胆地将公司的5000万元资金押注股市。

　　第二天，股市果然出现反弹，公司与科恩赚了个盆满钵满。本以为科恩会在这里一直赚下去，没想到，他却选择了辞职创业。

　　SAC——疯狂的“赚钱机器”

　　在积累了丰富经验和雄厚财富后，1992年，36岁的科恩开启了他的创业征程。

　　科恩用2300万美元创建了塞克资本(SAC)，其中有1000万是他自己的钱。不过，一开始S科恩收取利润的50%(这在当时是闻所未闻的)作为佣金，一度让不少客户却步，但惊人的业绩很快为他吸引来了更多的投资。连高傲的高盛，都在1998年宣布SAC已经成为了他们最大佣金客户，每年支付超过1亿美元的佣金。

　　不得不说，科恩就是一个天才交易员，SAC成立的第一个月就取得了3.4%的回报，到年底回报成了17%。1993年，他的投资人竟在自己户头上看到了51%的惊人回报。

　　1995年，SAC的资金几乎翻了四番。1999年，凭借着对互联网公司股票的下注，SAC为投资者带来了68%的回报率;次年，由于成功预判互联网泡沫即将破灭并提前做空，在其他对冲基金都损失惨重的情况下，SAC资本的收益率神奇般地达到73%。

　　从1992年成立之后的20年中，SAC平均年度收益率超过30%，华尔街最疯狂的“赚钱机器”实锤了。

　　从2005年开始，科恩把业务从股票扩大到债券、货币和PE。

　　但在2008年，科恩经历了职业生涯中的第一次低潮，SAC的资金缩水18%，这是SAC成立以来的首次年度亏损。但在金融危机后，SAC又快速复苏。

　　与此同时，科恩意识到，他需要回到老本行，主要进行短线股票交易。还甩出了那句名言：“我父亲曾说过，鞋匠只管做鞋”。

　　2012年的头10个月，SAC便已为他的客户赚取了7.895亿美元的收益。

　　科恩的一位资深客户曾对媒体说：“如果说索罗斯是老虎，他就是对冲基金行业的大白鲨。”

　　潮起终有潮落，2013年之际，这头嗜血的大白鲨搁浅了。

　　跌落神坛之后东山再起

　　2013年11月，美国司法部宣布，SAC已就内幕交易案同意认罪，并总计将支付罚金18亿美元。这也成为美国历史上针对内幕交易开出的最大罚单。

　　此外，美国司法部勒令SAC必须停止接受外部投资者的资金，并停止顾问咨询业务。

　　SAC这个昔日辉煌一时的“赚钱机器”，也就在那一刻，停止了运转，并以如此惨淡的方式退出历史舞台。而创造这台机器的科恩，则被禁止管理客户的资金直到2018年。

　　但秉着“对于风险迅速清盘”的逻辑，科恩又迅速打造了新的家族式管理公司Point72，其资本绝大部分是科恩本人的，还有少量来自员工。

　　在Piont72成立的当年，公司便获得了不菲收益，远超其他对冲基金表现。据报道，2014年4月Point72总收益达到25-30亿美元，短短8个月内就有如此强劲表现，又让人们仿佛看到了曾经的科恩。

　　科恩的投资哲学

　　曾有记者问科恩，沃顿商学院的经济学教育对其的股票交易生涯有何帮助时，科恩说道：

　　“不多。但他们教的有些东西是有用的。比如，股票价格波动的40%归因于市场，30%归因于板块，只有30%归因于股票本身，我认为这个说法符合实际。我不知道确切的百分比是否准确，但从概念上看这个观点有道理。这是基础。”

　　而有了基础之后，你需要寻找自己的风格。因为你的交易风格与你的个性相匹配至关重要。市场交易不存在唯一正确的方法，要认识你自己。

　　比如，不要试图既做投资者又做日内交易者。为自己选择一种令你感到舒适的方法。

　　另外，确保良好的建仓理由也十分重要。因为“股价太低”而买进一只股票，或者因为“股价太高”而卖出一只股票，都不是好的理由。如果你的分析只到这个程度，你就没理由期望自己在市场中获胜。

　　成就一位伟大交易员，是一个过程，是场没有终点的比赛。市场不会静止不变，所以没有哪种风格或方法能够在长期内获得优异的回报。如果你想持续跑赢市场，请先跑赢自己——不断更新、持续学习、更多尝试......

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