财务报表分析，难点在于理解报表中数据的含义

财务报表分析，是通过将财务报表中列示的数据通过比对或是指标计算来揭示企业存在的问题和风险。想要计算财务指标并不难，分析的难点在于真正理解报表中数据的含义。

我们先抛开那些看似复杂又多样的财务指标，回归到财务报表本身的数据来源。财务报表的数据来源于会计凭证，而会计凭证是将企业经营数据转化为财务数据的结果，这个转化过程就是会计核算，需要遵循一个非常简单的逻辑规则，就是“有借必有贷，借贷必相等”。

借贷代表进出和收付，从中可以看出经济业务的流动，这种在规则下的运转构成了财务报表的基础，也是分析财务报表的关键核心。

会计核算的方法：

复式记账法在企业经营过程中，任何经济活动都会引起资金的增减或是财务的收支变动，这时就需要一种方法将这些变动记录下来，复式记账就是将这种业务引起的变动在两个或两个以上相互联系的账户中进行登记的方法。复式记账法可以细分为借贷记账法、增减记账法、收付记账法，目前财务通用的是借贷记账法。复式记账法有两个需要关注的地方：第一是它如实记录了经营活动所引发的变动，并且这种记录是遵循一定规律的;第二是记录一定是在相互联系的账户中，有借必有贷，这种联系构成了资产与权益的平衡关系，而这种平衡会直接体现在财务报表中。经济业务活动都具有双重性，也就是业务的发生、资金的流动，必然会引起两个或两个以上账户或会计科目的变动，企业为客户提供商品或服务，导致主营业务收入增加，同时也会引起银行存款或应收账款增加，这取决于企业是否进行赊销;销售的同时需要进行成本结转，会导致库存商品减少、主营业务成本增加。通过复式记账法，财务人员可以很清楚地看到每一项经济业务的来龙去脉，将所引起的账户及会计科目的变动关联起来，也有助于检查记录的完整性和准确性。

账户及会计科目的连锁变动在财务报表中的平衡体现就是两个恒等式：资产=负债+所有者权益收入-成本费用=利润这两个恒等式就是“有借必有贷、借贷必相等”这句话在财务报表中的体现。经济业务会引起一项资产的增加和一项资产的减少，例如用现金购买固定资产;也会引起一项资产的增加和一项负债的增加，例如企业向银行贷款;还会引起一项资产的增加和权益的增加，例如股东利用现金或资产增资;收入的增加会带来利润的增加，成本费用的增加会压缩利润空间。如果违背有借必有贷的规律，财务报表的恒等式就变得不再平衡，可以通过试算平衡来发现记账错误，也可以通过财务报表分析来查找问题。我们之所以可以通过财务报表分析来发现企业的问题和风险，正是由于复式记账法让账户和会计科目之间产生的关联，如果账户和科目之间无法联系，所有数据都是独立的，那么分析也就无从谈起了。

通过恒等式和关联性

进行财务报表分析

进行财务报表分析，首先是为了查看企业经营中是否存在问题，其次是通过分析来判断企业是否存在财务造假的情况，这些都必须通过经营业务引起的一系列账户和会计科目变动来发现。企业利润表的收入增加会带来利润增加，如果是现销，资产负债表中的货币资金也会随之增加，如果是赊销，应收账款会增加，同时客户回款的资金会体现在现金流量表的经营活动产生的现金流量中。

赊销会让收入与现金的转化之间产生周期，这就需要计算应收账款周转天数，如果这个周转期过长，收入的大幅增长带来应收上涨，同时企业需要支付更多的成本，但客户却迟迟无法回款，企业为了支付采购成本就会产生资金压力。资金压力迫使企业寻找外部的资金来源，这时企业可能会申请银行贷款，负债增加导致企业的资产负债率上涨，利息支付让企业的成本费用增加、利润下降，现金流量表中筹资产生的现金流增加，因为定期还本付息的压力会增加企业的风险。企业的研发支出需要大量的资金投入，未来能够为企业带来经济流入的部分会进行资本化处理，增加企业的无形资产，剩余部分会进行费用化，增加成本费用、减少利润。通过上面这些业务活动引发的财务报表数据变化，我们可以清晰的看到一项经济活动必然会引起多个科目的变化，所以在进行财务分析时，不能紧紧考虑某一个变动，而是需要将变动关联起来。

所有的会计科目都不是独立存在的，而是能够形成一个关系网，财务报表中的各种指标就是从关系网中产生的，财务报表分析也是在关系网中进行的。所以当一个科目的变动所引发的其他科目变动出现偏差，或者没有带来其他科目变动的时候，就存在财务造假的可能性。赊销会让收入增加，同时应收账款增加，应收账款经过一定的周转期最终会变成货币资金，资产负债表的货币资金和现金流量表中的经营活动现金流会增加。但应收账款长时间没有转为资金，甚至计提坏账让应收账款减少，这种异常现象就会让人怀疑收入是否存在财务造假的可能性。或者应收账款虽然按期转换为资金，但成本却没有增加、库存也没有减少，这也预示着收入的确认存在问题。假如企业虚增收入的同时也虚增了货币资金，因为是虚增，银行账户中没办法凭空增加这些存款，所以企业需要想办法虚增成本或费用来消耗这部分凭空捏造的资金，例如增加营销支出，将这部分资金消耗，对外营造出一种企业经营状况良好的假象。企业寻找外部资金来源，可以选择银行贷款，也可能选择向其他企业借款，借款会让资产负债率增加，影响外部对于企业风险的评价。如果是关联企业的借款，可能由借款转变为投资，这样就会引起财务报表数据的扭曲，影响分析和判断。

在研发支出问题上，如果企业想要更高的利润，就可以将所有或者大部分支出进行资本化，增加企业的资产，同时利润会出现高估情况。未来虚增的无形资产并不会为企业带来收益，但是企业却需要承担无形资产摊销，相当于将本期的成本费用人为递延到以后期间，影响财务指标的计算和分析。通过会计科目和科目之间、报表和报表之间数据的关联性，我们可以查找出数据中隐藏的问题，剔除虚假和扭曲的部分，还原企业真实状况。

财务报表分析的局限性

首先财务数据可能因为人为干扰出现扭曲现象，如果不进行数据修正，计算的财务指标会出现偏差，严重影响财务分析的质量。资产中存在未来无法提供收益的固定资产和无形资产、虚高的商誉、烂尾的在建工程、虚增或无法收回的应收账款、实质为借款的长期股权投资，如果不将这些数据进行矫正，虚增的资产会让人对企业经营进行乐观估计，影响决策。财务数据是经济业务发生之后才进行记录，而且记账、出具财务报表都需要时间，造成财务报表存在一定的滞后性，如果只单纯分析报表上的历史数据，分析能够提供的价值就非常有限。

一般财务会在月初5-8号进行结账，然后出具财务报表，如果需要进行合并报表的处理，结账后出具报表可能额外需要1-2天时间，然后拿到报表再进行分析，还需要1-2天时间，这样提供财务分析报告的时间就是10号以后了，这时再提供针对上个月数据的分析，对业务的支持作用并不大。财务报表反映的是时点或者某一时间段的数据，相对静态，想要进行更好的分析，需要有一定历史数据的积累，让静态的数据变得动起来，能够看到数据变化的轨迹，并且将这种变化规律延续来预测未来一段时间财务状况，这样就可以避免数据滞后和静态带来的弊端，让分析发挥更大的作用。财务报表分析因为分析对象本身就具有局限性，仅仅是对财务数据进行分析，减少了财务数据与业务的关联性，分析出来的结果可能因为过于专业和局限，往往很难被非财务人员所理解，也很难发挥原本的业务支持作用。所以分析不能仅仅将视野局限在财务数据上，需要更多的结合财务与业务，将数据与业务活动相结合，让财务分析向经营分析进化，发挥更大的价值。

“有借必有贷，借贷必相等”，这句话是基础会计中讲到的，是一个最朴素最简单的定律，在日常工作中经常会被遗忘，但却体现在财务工作的细节之中。会计核算和财务报表都是按照这个简单的原则进行的，这个规则要求我们需要带有关联性的、全面的看待财务数据，而不是在某一个科目或是数字上纠结。同时想要提升财务分析的价值，就不能将目光局限在财务数据的表面，需要理解数据之间隐藏的逻辑，并且将这种逻辑与业务联系起来，站在全新的角度重新审视数据，发现和挖掘深层的问题，发挥财务的决策支持作用。结语：财务报表分析最重要的就是把握数据之间的关联性，这就要求我们需要在脑海中搭建会计科目之间的网络，这样才能在看到某一科目的变动时，马上联想到可能发生的其他变动，这样才能找到问题，而不是单纯的计算和罗列几个财务指标，避免财务报表分析形式化。