老板问，如何计算投资项目的现金净流量，你答得出来吗？

　　事不宜迟，今天的主题就是投资决策的现金流量。现金收入就是现金流入量，现金支出就是现金流出量，现金流入量—现金流出量两者的差值就是现金净流量。一个投资项目的经济周期可分为投资期、营业期、终结期。而投资期、营业期、终结期各自的现金流又是怎样计算的呢?

　　下面通过举例子，帮助大家更好地理解投资项目各个经济周期中的现金流量情况。

　　例1：

　　A正在筹备开一家点心店，A砸下重金20万元在商业圈附近买下了一个店面，还花了4万元用于购买制作点心的工具和器材等。同时，A还花了6万元向食品店采购了制作点心的材料。由于食品店的老板和A是好朋友，所以A先欠着对方 1 万元尚未支付。

　　例1就是一个投资项目所处在的投资期。投资期需要掌握的知识点就是长期资产投资、营运资金垫支。

　　固定资产、无形资产、递延资产等的购置成本、运输费、安装费等属于长期资产投资。在例1中A花了20万购入店面，就属于长期资产投资;4万的制作点心工具和器材也属于长期资产投资;具体都是固定资产的购置成本。长期资产投资应该是20万+4万=24万

　　于财务管理而言，都是假设投资期的垫支资金可以在投资项目的终结期统统收回。

　　例1中的营运资金垫支应该是6万-1万=5万

　　在整个1例中，A在整个点心店的投资期中的现金净流量为-29万。

　　例2：

　　A的点心店正式营业，A推广的主款点心售价是 20 元。每月平均可出售 2000 件。而点心店一个月的材料费、人工费折合到每件点心是 5 元。点心店的店铺、制作设备等的折旧费用，每月累计是有 1 万元。

　　例2就是投资项目的营业期。先了解营业现金流量的计算公式。

　　营业现金流量 =营业收入-付现成本

　　现在逐一拆解计算公式。

　　营业收入=20×2000=4万元

　　付现成本则是变动成本和固定付现成本两者之和。于点心店而言，变动成本=单位变动成本 5 元×2000 =1 万元

　　1万的折旧是非付现成本，因为在经营期间没有花点心店的现金去支付。

　　因此，点心店在营业期的现金净流量=4-1=3 万元，一年就是3×12=36万元

　　以上的计算均假设营业期不考虑所得税的情况。

　　例3：

　　2年后，A的点心店终止营业。A将制作点心的工具和器材卖给了接盘的B，总计收回了 3 万元。假设存货全都出售、应收账款收回、应付账款偿还完毕。总计营运资金收回了5万元。

　　例3就是投资项目的终结期。

　　终结期需计算处置固定资产的税后残值收入和营运资金垫支。

　　在案例中，处置固定资产的税后残值收入=3万元，垫支营运资金的收回=5万元

　　点心店在终结期的现金净流量=3+5=8万元

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