假定某一股票的现价为32美元，如果某投资者认为这以后的3个月中股票价格不可能发生重大变化，现在3个月看涨期权的市场价格如下：
投资者利用以上信息进行金融期权套利。根据以上资料，回答下列问题：
如果三个月后，股票价格为27美元，投资者收益为（）美元。
A: -1
B: 2
C: 1
D: 0
本题考查垂直价差套利。蝶式套利的构建：买两端卖中间，或者是买中间卖两端。题干表述投资者认为3个月中股票价格不可能发生重大变化，即预期市场价格趋于稳定，因此构建的是多头蝶式套利，操作方法上是买两端卖中间，即通过购买一个执行价格为26美元的看涨期权，购买一个执行价格为34美元的看涨期权，同时出售两个执行价格为30美元的看涨期权。构造这个期权组合的成本为12+6-(8×2)=2（美元）。当价格为27美元的时候，只有26美元的买入看涨期权执行，30美元的卖出看涨期权因为对方（买方）没盈利不会行权，而34美元的买入看涨期权没盈利也不会行权，因此27-26=1，盈利1美元。总盈亏还需要减去期权费，即1-2=-1（美元）。所以选A。
答案选 A
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