CMA考试常见知识点：股票回购

　　CMA认证可以帮助财会人士从不同的角度思考问题。CMA考试不仅仅涉及到财会方面的知识，而且涵盖了整个管理知识体系，特别是帮助管理层决策分析方面，能够起到非常好的指导作用。为了让考生快速掌握知识点，会计网为大家总结了股票回购的知识点。

　　CMA考点之股票回购

　　I.一般形式

　　权益减少→目的

　　资产减少→手段

　　II.回购的目的回馈股东为落实员工期权计划储备股票为战略收购储备股票为减低恶意收购的可能性

　　III.回购的方式

　　自我认购向股东确定购买的数量和价格，成本较高，可以确定能够回购数量荷兰式拍卖以最低价格购入所需要的股票无法确定能够回购数量公开市场购入由于受到SEC的限制，回购的效率低无法确定能够回购数量

　　内部交易持有公司内部信息的人进行相关证券的交易SEC将根据《1934年证券交易法》对于违反内部交易的人进行民事诉讼

　　股票回购的相关例题分析

　　例题1：Cox公司按照每股$92的发行价格卖出了面值为$100的1 000股，利率为8%的优先股。发行成本是每股$5。Cox按照40%的比率支付税金。Cox公司8%的优先股资本成本是多少?

　　A.8.00%B.8.25%C.8.70%D.9.20%

　　答案：D

　　解析：选项D正确。优先股资本成本是优先股的股息与优先股实际筹资到的可用资本的比率，优先股股息为面值乘以票面股息率，$100×8%=$8，优先股实际筹得的可用资金为发行价格$92扣除发行费用$5，共$87。优先股的实际成本为$8/$87=0.0919，即9.2%。

　　例题2：在决定公告分红的数量时，最重要的考虑因素是？

　　A、股东的预期

　　B、留存收益的未来使用安排

　　C、通货膨胀对重置成本的影响

　　D、现金的未来使用安排

　　正确答案：D

　　答案解析：当确定要宣布的股利金额时，最重要的考虑因素是现金的未来使用安排。