FRM知识点总结：商品价格风险

　　FRM考生在备考过程中，需时刻对知识点进行总结，在梳理知识点过程中逐步掌握各个考点，下面将详细介绍商品价格风险的概念以及管理相关内容。

商品价格风险是什么

　　商品价格风险是指引市场价格的不确定性对企业的物质商品资产所带来的收益或损失。

　　企业商品价格风险可分为直接商品价格风险和间接商品价格风险。

商品价格风险的组成

　　1、供给性风险，是指由于可供应市场的商品数量的变化导致价格的波动。

　　2、需求性风险，是指市场需求的异常波动对价格变动产生的不确定性。

　　3、宏观性价格风险，是指宏观经济因素的变动对企业所购买或出售商品价格的影响。

　　4、政治性价格风险，是指国际国内政治局势、国际性土法政治事件引起的国际关系格局的变化、各种国际商业组织的建立及有关商业协议的签订、政府干预经济所采取的各种政策和措施、政党的更迭等等各种政治因素对价格的影响。

　　5、政策性价格风险，是指国家的政策、措施对商品价格产生的影响。

　　6、季节性价格风险，是指季节、气候变动对商品价格产生的影响。

　　7、突发性价格风险，是指自然灾害、流行疾病等突发事件对商品价格产生的影响。

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商品价格风险的管理

　　1、多头、空头。

　　无论是多头还是空头，商品生产、销售、加工和制造企业都有一定部位暴露于商品价格风险之中，并在一定的未来不确定时间内存在着可能的损失或收益。

　　2、基差与基差风险。

　　基差一般是指现货市场价格减去远期或期货价格的差额。若现货价格低于期货价格，基差为负，即远期升水;反之，则为贴水。

　　3、远期、期货、期权、价格互换和场外交易。

　　商品远期合约交易。固定价格合约是一种伴随实物交割的商品远期合约，远期价格通常参考交割月份期货合约的交割，并经常附加适当的升水或贴水。

　　期货合约对冲交易。利用期货合约在期货市场设立与现货市场对应的部位，使价格风险转化为基差风险。

　　期权套期保值交易。利用期权市场买进期权合约的方式锁住远期购买或销售其商品头寸部位的价格。

　　商品价格互换。将商品每日价格的平均价格作为浮动参考价格，固定商品的远期交割价格。