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题目
【单选题】

某公司拟进行一项固定资产投资项目决策,资本成本为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年,净现值为1 000万元;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年,净现值的等额年金为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是( )。

A: 甲方案

B: 乙方案

C: 丙方案

D: 丁方案

答案解析

由于乙方案的现值指数小于1,丁方案的内含报酬率10%小于资本成本12%,所以乙方案和丁方案均不可行。甲方案和丙方案的项目寿命期不等,应选择等额年金最大的方案,甲方案的等额年金=1 000/(P/A,12%,10)=1 000/5.6502=176.98(万元),高于丙方案的等额年金150万,所以甲方案最优。

答案选 A

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1、某公司拟进行一项固定资产投资项目决策,资本成本为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年,净现值为1 000万元;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年,净现值的等额年金为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是(    )。 2、某公司拟进行一项固定资产投资项目决策,资本成本为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年,净现值为1 000万元;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年,净现值的等额年金为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是(    )。 3、某公司拟进行一项固定资产投资决策,项目的资本成本是12%,有四个方案可供选择:甲方案内含报酬率是10.58%;乙方案寿命期10年,净现值1020万元;丙方案现值指数0.85;丁方案寿命期11年,净现值的等额年金192.45万元。其中,乙方案和丁方案的资本成本相等。最优的投资方案是( )。 4、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策,资本成本为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年,净现值为1000万元;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年,净现值的等额年金为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是(  )。 5、某公司拟进行一项固定资产投资决策,项目的资本成本是12%,有四个方案可供选择:甲方案内含报酬率是10.58%;乙方案寿命期10年,净现值1020万元;丙方案现值指数0.85;丁方案寿命期11年,净现值的等额年金192.45万元。其中,乙方案和丁方案的资本成本相等。最优的投资方案是(     )。 6、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策,资本成本为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年,净现值为1000万元,乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年,净现值的等额年金为150万元;丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是( )。 7、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策,资本成本为12%,有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为10年,净现值为1000万元,乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目寿命期为15年,净现值的等额年金为150万元;丁方案的内部收益率为10%。最优的投资方案是(    )。 8、某公司拟进行一项固定资产投资决策,设定贴现率为10%,有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值为-0.12万元;乙方案的内部报酬率为9%;丙方案的项目计算期为10年,净现值为960万元,(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的项目计算期为11年,年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是( )。 9、( 2010年单选题改编)某公司拟进行一项固定资产投资决策,设定折现率为10%,有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值为-0.12万元;乙方案的内部收益率为9%;丙方案的项目计算期为10年,净现值为960万元,(P/A,10%,10)=6.1446;丁方案的项目计算期为11年,年金净流量为136.23万元。最优的投资方案是(  )。 10、2011年底,甲公司财务部门举行了一次研讨会,对2012年的下列两项工作计划进行了讨论和决策:(1)为了扩大销售,决定改变信用政策 2011年甲公司销售产品收入为4 320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是:2/10,n/30,享受现金折扣的占40%,其余享受商业信用。管理成本占销售收入的1%,坏账损失占销售收入的2%,收账费用占销售收入的3%。 2012年拟将赊销条件改为“2/10,1/20,n/60”,企业销售利润率变为12%,预计销售收入将增加50%。估计约有60%的客户(按赊销额计算)会利用2%的折扣;15%的客户会利用1%的折扣,其余的享受商业信用。管理成本占销售收入的比率变为1.5%,坏账损失为销售收入的2.5%,收账费用为销售收入的3.5%。 企业的资金成本率为8%。 (2)为了扩大生产,讨论新生产线购建及筹资方案 新生产线的购建有两个方案: 方案一:建造一条生产线M,投资额为1 000万元,于建设起点一次投入(建设期较短,可以忽略不计)。该设备预计使用寿命为5年,直线法计提折旧,预计期满净残值为10万元。投产后每年增加息税前利润500万元。 方案二:同样的金额直接购买一条生产线N。该生产线购入后即可投入生产使用。预计使用年限为5年。按年限平均法计提折旧,假设使用期满收回净残值7万元。经测算,A产品的单位变动成本(包括销售税金)为60元,边际贡献率为40%,固定成本总额为l25万元,丁产品投产后每年可实现销售量20万件。 为建造该生产线所需的1 000万元资金有两个筹资方案可供选择: 方案一:按每股10元发行普通股,该企业刚刚发放的每股股利为0.3元,预计股利每年增长5%; 方案二:按面值发行票面利率为10%,期限为5年的长期债券,筹资费用率为2%。 已知,所得税税率为25%,资金成本为8%;PVA 8%,5=3.9927,PVA 8%,4=3.3121,PV 8%,5=0.6806根据上述资料回答问题(计算结果保留两位小数): 购买生产线N方案下,投资项目的净现值为( )万元。