发行可转换债券的缺点有（）。 - 注册会计师试题多选题

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题目

【多选题】

发行可转换债券的缺点有（）。

A: 股价上涨风险

B: 股价低迷风险

C: 转换后丧失低成本利息优势

D: 增加筹资中的利益冲突

答案解析

【考点】可转换债券

【解题思路】了解并熟练掌握可转换债券的优缺点

【具体解析】可转换债券的缺点：
（1）股价上涨风险。虽然可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格，但如果转换时股票价格大幅上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。
（2）股价低迷风险。发行可转换债券后，如果股价没有达到转股所需要的水平，可转换债券的持有者没有如期转换普通股，则公司只能继续承担债务。在订有回售条款的情况下，公司短期内集中偿还债务的压力会更明显。尤其是有些公司发行可转换债券的目的是筹集权益资本，股价低迷使其原定目的无法实现。
（3）筹资成本高于普通债券。尽管可转换债券的票面利率比普通债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高。

所以选项ABC正确。

答案选 ABC