下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（ ）。
A: 通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率
B: 公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C: 金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D: 为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率
【考点】资本资产定价模型
【解题思路】掌握资本资产定价模型相关指标的估计
【具体解析】通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率，A正确；如果公司的风险特征发生了重大变化，应使用变化后的年份作为预测期长度，B正确；市场风险溢价应选择较长的时间跨度，既包括经济繁荣期，也包扣经济衰退期，C错误；几何平均数考虑了复合平方，能更好地预测长期平均风险溢价，D正确。 所以C是正确的选项。
答案选 C
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