资本资产定价模型是估计普通股资本成本的一种方法。下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，正确的是()。

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单选题
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题目

【单选题】

资本资产定价模型是估计普通股资本成本的一种方法。下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中，正确的是( )。

A: 通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率

B: 估计β系数时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠

C: 金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

D: 公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算

答案解析

【考点】普通股资本成本的估计
【解题思路】掌握资本资产定价模型估计普通股资本成本
【具体解析】通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益利率作为无风险利率，而非票面利率，选项A错误；估计β系数时，如果公司的风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度，因此不能说较长年限计算出的结果更可靠，选项B错误；由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度，既要包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期，选项C错误。

答案选 D