假设A公司要开办一个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性，其股权资本成本为12%，债务税前资本成本为6%，该企业保持目标资本结构，债务与价值比率为40%。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为1/3，预期借债成本仍为6%，公司的所得税税率为25%，则该新项目的加权平均资本成本为（ ）
A: 9.23%
B: 8.7%
C: 9.6%
D: 10.8%
【考点】资本结构
【答案】A
【解析】A公司新部门的无杠杆资本成本＝可比企业的无杠杆资本成本＝0.60×12%＋0.40×6%＝9.6%，A公司新部门的股权资本成本＝9.6%＋1/3×（9.6%－6%）＝10.8%，A公司新部门的加权平均资本成本＝3/（1＋3）×10.8%＋1/（1＋3）×6%×（1－25%）＝9.23%。
答案选 A
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