下列关于认股权证与看涨期权的区别，说法正确的是（）。

题目

【多选题】

A: 看涨期权行权时，其股票来自二级市场；而当认股权证执行时，股票是新发股票

B: 看涨期权是标准化的期权合约，在行权时只是与发行方结清价差，不会稀释每股收益和股价；认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价

C: 看涨期权时间短，通常只有几个月；认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长

D: 看涨期权不适用布莱克-斯科尔斯模型；认股权证适用布莱克-斯科尔斯模型定价

答案解析

【考点】附认股权证的债券

【解题思路】熟练掌握认股权证和看涨期权之间的联系和区别

【具体解析】

选项A，可转换债券在转换时只是报表项目之间的变化，没有增加新的资本；附认股权证债券在认购股份时会给公司带来新的权益资本。

选项B，看涨期权执行时，其股票来自二级市场，不存在稀释每股收益和股价问题；当认股权证执行时，股票是新发股票，不是来自二级市场会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。

选项C，看涨期权时间短，通常只有几个月；认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长。

选项D，布莱克-斯科尔斯模型没有股利支付，看涨期权可以适用；认股权证不能假设有效期限不分红，5-10年不分红很不现实，不能够用布莱克-斯科尔斯模型定价。
所以选项ABC正确。

答案选 ABC

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