下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（ ）。
A: 通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率
B: 公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C: 金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D: 为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率
当通货膨胀率较低时选择名义的无风险利率（而非实际的无风险利率），即选择上市交易的政府长期债券（而非短期债券）的到期收益率（而非票面利率）作为无风险报酬率，故选项A正确；公司三年前发行了较大规模的公司债券，表明公司风险特征发生重大变化，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算，故选项A正确；估计市场风险溢价时应选择较长的时间跨度，其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期，故选项C错误；几何平均数的计算考虑了复合平均，能更好地预测长期的平均风险溢价，所以，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率来计算，故选项D正确。
答案选 C
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