大变！2024年CFA考试大纲深度解读

　　CFA协会发布了2024年最新考纲，相比与老考纲，新考纲变化实在是很大！考纲往往是考试内容的风向标，考纲新增内容出题的概率也将更大。面对2024年CFA新考试大纲的发布，我们在第一时间对2024年考试的新趋势和新变化，进行深度解读，各位考生可进行参考！

2024年CFA一级变动情况

　　一、未变化科目

　　道德、衍生

　　二、轻微调整科目

　　权益：

　　概要：行业和公司分析模块拆成了行业分析和公司分析，整体考纲要求没有太大变化

　　组合：

　　概要：更加聚焦于“投资组合管理”，与“投资组合”相关度较弱的知识，合并到数量科目

　　1、删除各类回报率（如HPR、TWR、MWR等）的考察要求，调整到数量科目进行考察

　　2、删除【技术分析】模块

　　3、删除【金融科技】模块，调整到数量科目进行考察

　　另类：

　　概要：把原来的3个模块的内容拆分成6个模块，另类投资的细分产品纷纷独立成单独的模块，整体结构更加清晰，新增【电子资产】模块。

　　三、重大变化科目

　　数量：

　　概要：结构上对原模块进行了拆细，内容上不再考察基础统计学知识，更注重各类统计学结论、方法在投资中的应用。

　　1、原【货币时间价值】模块改写为【金融中货币的时间价值】

　　a.新增：计算和解释固收的隐含回报、权益工具的要求回报和隐含增长。

　　b.新增：现金流量可加性原理，在计算隐含远期利率、远期汇率和期权价值中的应用。

　　2、原【组织、可视化和描述数据】模块改写为【资产回报的统计度量】

　　a.删除“数据的组织及可视化“

　　3、原【概率的概念】模块改写为【概率树和条件期望】

　　a.删除”概率的各类基础概念”

　　b.仅保留“贝叶斯公式”，删除其他概率法则

　　c.新增“概率树”

　　4、原【常见概率分布】模块改写为【模拟方法】

　　a.删除所有常见概率分布，仅保留正态分布及对数正态分布的基本性质

　　b.新增“利用bootstrap重抽样做模拟”

　　5、删除【抽样和估计】模块

　　6、新增【大数据技术导论】模块，调整自原【组合科目-金融科技】模块

　　经济：

　　1、需求与供给分析：整个模块进行删除，对于盈亏平衡点与停业关门点以及规模经济放入到厂商与市场结构模块；

　　2、厂商与市场结构：①删除价格、边际收入、边际成本、经济以利润以及需求弹性之间关系内容；②删除厂商供给函数；③删除影响长期均衡的因素；

　　3、删除【总产出与经济增长模块】

　　4、经济周期模块：①删除经济周期理论；②删除失业的类型、失业的测量；③删除通货膨胀、恶性通胀、通缩、通货收缩；④删除通胀指数的构建；⑤删除通胀指标的使用和局限性；⑥删除成本推动型通胀与需求拉动型通胀的比较；

　　5、货币政策与财政政策模块：拆分成货币政策模块、财政政策两个模块。①删除货币的定义与功能；②删除货币创造的过程；③删除货币的需求与供给理论；④删除费雪效应；⑤删除预期通胀和非预期通胀间的对比；

　　6、地缘政治模块：模块间移动，新增移入【国际组织的职能与目标】；

　　7、国际贸易与资本流动模块：拆分成国际贸易模块、资本流动和外汇市场两个模块。①删除GDP与GNP比较；②删除比较优势与绝对优势；③删除李嘉图模型、H-O模型；

　　财报：

　　概要：【变动较大】大量删除会计计量方面的基础内容的考察要求，着重强调财务分析的考察

　　1、删除【财务报告准则】模块

　　2、删除三大报表内容和格式的考察要求，删除对OCI内容的考察

　　3、存货：删除存货的初始确认、存货的计量（LIFO/FIFO,盘存方法）、LIFO reserve等内容的考察要求

　　4、长期资产：删除长期资产的初始确认、折旧、计量模型的考察要求

　　5、所得税：删除DTA/L的计算，新增现金税率、有效税率、法定税率的对比和计算

　　6、长期负债：删除债券的计量和摊销，新增养老金、股权激励的会计计量（二级下放）内容

　　7、删除【财务报告分析的应用】模块

　　8、新增【财务报表建模】模块

　　公金：

　　概要：减少了较多实务方面细碎知识的考察要求，对原不同模块的知识进行了整合，更加强调基础理论的考察。

　　1、删除【资本成本】模块，原【资本成本】模块中WACC计算的内容移到【资本结构】模块中，删除【资本结构】模块中实务知识（公司资本结构的周期变化、资本结构与股东利益等）的考察。

　　2、资本投资：新增ROIC的计算

　　3、删除【杠杆的度量】模块

　　固收：

　　概要：原固定收益的6个模块进行了重新的拆分和重组，平均原每一个模块拆分成三个新的细分模块，24年考纲下，固收共计18个模块。内容划分上完全打乱重组，但整体考察内容并未发生显著变化。

　　1、固定收益证券的估值：删除flat price、accrued interest、full price的考察要求

　　2、信用风险分析基础：删除4C分析法的考察要求

2024年CFA二级变动情况

　　概览：财报删除养老金计量考纲要求、另类和组合有模块的增删

　　1、财报-员工福利

　　删除：DC/DB plan的会计计量，以及精算假设的变更对于会计报表的影响（下放一级）

　　2、另类

　　删除模块：【Investments in Real Estate through Private Vehicles】

　　新增模块：【Hedge Fund Strategies】（三级另类相同内容）

　　3、组合

　　删除模块：【Trading Costs and Electronic Markets】

　　4、权益-非上市企业估值

　　删除：describe the asset-based approach to private company valuation

备考资料ue_arc_bkzl
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2024年CFA三级变动情况

　　概览：行为金融学删除，部分科目的考纲要求有轻微调整，整体变化不大。

　　1、24年考纲中并未展示行为金融学的考纲，有可能行为金融学这门课将于24年删除

　　2、另类-Hedge Fund Strategies

　　删除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures。

　　3、私人财富管理-Risk Management for Individuals

　　删除：discuss the financial stages of life for an individual；

　　删除：analyze and evaluate an insurance program。

　　4、机构财富管理

　　删除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement。

　　5、道德-GIPS

　　删除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。